Melik-2 написал(а):Слабых добытчиков с рынка вымели, сильные и устойчивые консолидировались и держатся. Бума при таких ценах не будет, но и о смерти отрасли я бы лично говорить не стал.
Пройдусь в обратном порядке. Прежде всего, "устойчивые консолидировались и держатся" - это неверное утверждение. Добыча падает не от года к году даже, а от месяца к месяцу - и это невзирая на "отскок" нефтяных цен по сравнению с январем-февралем. Количество банкротов, соответственно, от месяца к месяцу растет. Пока трудно сказать, наступит ли в итоге та самая "смерть". Дело в том, что нефть и газ - реальные и нужные вещи, в первую очередь для самих США. Это в каком-то смысле вопрос суверенитета. Проблема тут в том, что издержки, а именно превращение огромных территорий в мертвую зону, быстрое исчерпание запасов и неприятный вопрос о коэффициенте извлекаемости, могут перекрыть не только коммерческие, но и политические выгоды. Сланцевая добыча - это яркий пример того, как разноплановые хотелки (опять же не только экономические, но и политические) намного опередили достигнутый к настоящему моменту уровень технологий.
Добыча сланцевых нефти и газа в США достаточно точно следуют за колебаниями цен на нефть. А эти цены в последние месяцы крутятся вокруг 45 баксов за баррель. Т.е. вот эти 40-50 баксов и являются нынешней точкой равновесия для американских сланцевиков.
Во-первых, как уже отмечено выше, банкротства продолжаются, т.е. говорить о точке равновесия не приходится. Во-вторых, тут очень важен сам смысл "точки равновесия". Вы полагаете, видимо, что названное значение (грубо - $45) - это что-то близкое к себестоимости барреля сланцевой нефти. На самом же деле (во всяком случае, с вероятностью в 99,999%) к реальному значению себестоимости эти 45 долларов не имеют никакого отношения. Это совсем иное, это "психологическая отметка". То есть когда биржевая цена нефти достигает такой отметки - начинает расти цена акций нефтедобывающих компаний, "приходят инвесторы". Соответственно, упрощается кредитование для сланцевиков, снижается стоимость страхования бизнеса. И вот именно на такую прибыль, а вовсе не на положительную разницу между ценой и себестоимостью добытой нефти сланцевики и рассчитывают.
Очень показателен был август, когда "психологическая отметка" была пройдена, и сланцевые компании тут же пообещали нарастить производство. Они недооценили предшествовавший испуг инвесторов, деньги в отрасль не пошли, и в итоге в сентябре вновь добыча снизилась. И уже ясно, что и в октябре будет падение.
В общем, известное латинское высказывание "Esse quam videri" в нынешнем бизнесе не работает, тут казаться несоизмеримо важнее, чем быть. И это, разумеется, дефект: ведь инвестиции - это, по сути, тот же кредит. До бесконечности наращивать пирамиду нельзя.
Собственно, поэтому когда начинают хоронить Штаты со словами "ааай сланцевый поезд уезжает", мне становится смешно. Это всего лишь одна из отраслей их промышленности, даже не самая важная статья в экономике.
Положим, Штаты никто еще не хоронит. Но и недооценивать воздействие возможного краха "сланцевого чуда" не стоит. К примеру, добывающие компании держались так долго после 2014-го года в основном за счет полученных ранее кредитов. Крах сланцевиков ударит напрямую по банкам. В большинстве случаев кредиты были застрахованы - значит, в первую очередь своё получат страховщики - а они опять-таки кредитуются в банках. Всё это в несколько раз увеличивает "опасную зону". Напомню, что торговля недвижимостью - это тоже далеко не вся американская экономика, однако от кризиса 2008-го года это не спасло. Собственно, тот кризис всё ещё жив, и "сланцевое чудо" - это был один из проектов, призванных преодолеть последствия.
В любой экономике "чудом", вытягивающим всю страну, являются не отдельные отрасли, а их совокупность. Пищевка ежегодно подросла на 3%, промышленность на 2%, добыча на 4% - а в сумме получается какая-нибудь Южная Корея времен "кореянского чуда".
Так корейские чудеса не получаются. Тут не "пищевка" нужна, а огромная финансовая помощь + предоставление свободного доступа к рынку. И то пришлось-таки в конце 90-х "корейское чудо" срочно реанимировать, ибо клиническая смерть уже случилась. Что касается общего посыла - "всё вместе" растёт только на общем благоприятном фоне. На плохом фоне "всё вместе", соответственно, падает. А фон часто формируют как раз ключевые отрасли.
